Telefónica lanza una opa para controlar el 100% de su filial alemana por 1.970 millones de euros | Economía

Telefónica ha lanzado una oferta pública de adquisición (opa) de carácter voluntario por el 28,19% del capital social de su filial alemana Telefónica Deutschland, según ha informado este martes a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). La compañía española ofrecerá 2,35 euros en efectivo por cada acción, lo que representa una prima de aproximadamente el 37,6% sobre el precio de cierre en Bolsa de Telefónica Deutschland de este lunes. La oferta se aplica sobre un máximo de 838.452.647 acciones, e implicará un desembolso de unos 1.970 millones de euros.

El anuncio de la opa llega a un día del Día del Inversor de Telefónica y tras el golpe que supuso para su filial alemana la pérdida, en agosto de este año, de un contrato mayorista con el operador móvil virtual alemán 1&1, que pasará a ofrecer sus servicios a partir de mediados de 2024 a través de la red de Vodafone. Tras revelarse que se quedaba sin el contrato, clave para su negocio, la filial se hundió en Bolsa casi un 18% en una sesión, y tuvo un efecto contagio en las acciones de Telefónica en España, que se hundieron otro 7%.

Coincidiendo con el anuncio de la operación, Telefónica Deutschland ha publicado este martes sus resultados trimestrales. De enero a septiembre, la filial alemana de la operadora facturó 6.323 millones de euros, casi un 5% más que en el mismo periodo de 2022. En el tercer trimestre, la compañía sumó más de 400.000 nuevos clientes. De acuerdo con la agencia de calificación Fitch, la pérdida del contrato el pasado verano tendrá un impacto de 500 millones en el resultado bruto de explotación de la compañía.

La reacción de los mercados al anuncio no se ha hecho esperar: las acciones de la matriz, que cotiza en España, han llegado a caer casi un 3%, y pasadas las 10.30 marcan ligeros retrocesos (-0,8%). La filial alemana, sin embargo, ha llegado a dispararse casi un 40%. Sus acciones marcan, dos horas después de la apertura de la Bolsa de Fráncfort, una revalorización del 37,69%. Este avance, prácticamente idéntico a la prima ofrecida por Telefónica a los inversores, refleja que los mercados confían en que la operación saldrá finalmente adelante. Con todo, y a pesar del tirón de este martes, las acciones de la filial se han depreciado un 24% desde su pico de mayo, cuando pagó dividendo.

Con la opa, la empresa de telecomunicaciones controlará el 100% de su filial alemana, de la que posee en la actualidad, ya sea directa o indirectamente, el 71,81%. La operadora española lanza la oferta a través de otra de sus filiales y señala en su comunicado que posee los fondos necesarios para pagar toda la operación. Telefónica señala que si intención es incrementar la contribución de su filial “al beneficio consolidado y a los flujos de caja atribuibles a los accionistas de Telefónica”. Esto es, respaldar el dividendo que la operadora abona a los propietarios de sus acciones.

La operación llega la víspera del Día del Inversor de Telefónica, y en un momento convulso para la compañía, cuya valoración acaba de ser recortada por Barclays. En septiembre, Saudi Telecom Company (STC), la operadora estatal saudí, anunció que había adquirido el 4,9% de la empresa estratégica española y que poseía, a través de otros instrumentos financieros, derechos sobre otro 5%. El Gobierno, a quien el anuncio pilló por sorpresa, señaló que iba a aplicar “todos los mecanismos necesarios” para defender “los intereses estratégicos de España”. La semana pasada, la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI) confirmó a la CNMV que estudiaba una entrada en el accionariado de la operadora española.

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